6月USDA供需报告数据显示，将2024/2025年全球玉米期末库存从5月份的3.1227亿吨下调至3.1077亿吨。乌克兰谷物协会(UGA)表示，2024/25年度乌克兰玉米产量和出口量将从上年的2960万吨降至2550万吨，出口量将从2600万吨降至2050万吨。市场关注焦点转向美国种植带天气，以及两周后发布的美国作物播种数据。墨西哥长期干旱预计将增加对美国玉米的进口需求，这一需求变化可能会对价格产生进一步影响。华北黄淮产区基层种植户忙于夏收夏种，加之东北粮外运不畅，市场流通粮源减少，持粮主体看涨情绪慢慢升温。中储粮加大小麦收储力度，支撑麦价底部，同时华北贸易商忙于收购小麦，玉米上量减少，深加工刚需补库或刺激价格上涨。

  供需结构对玉米的下方支撑较强，持粮主体看涨情绪慢慢升温。玉米主力09合约经过近2年的调整后逐步企稳，目前正漫步在缓涨通道里。

  投资咨询部认为，目前粮源相对来说还是比较集中，主要在中间贸易环节，其抗价能力及心态也明显上升，加之刚性需求仍在，后期需求季节性上升预期较强。关键支撑2440一带，支撑有效则视为进入缓涨阶段，由于受制于进口玉米和糙米拍卖，市场上升力度比较趋缓，支撑之上可维持低多策略。

  6月11日，农业农村部和中国气象局联合发布农业高温干旱风险预警。6月12日，河南省气候中心发布干旱橙色预警，预计至6月20日，干旱天气和干旱范围将逐步发展。春花生和蒜茬花生的生长尚未受到干旱影响，麦茬花生正值播种期，土壤墒情不足将延迟其播种进度。河南产区麦茬花生占比在80%~90%，如果6月20日之前仍无有效降雨，则将面临花生产量受损以及农户改种玉米和大豆的境地。据统计，河南花生新季种植培养面积增幅在20%左右，东北及河北地区种植培养面积预估增加20%~30%。两广地区食品米消费下滑30%左右，局部地区甚至下滑40%。市场走货不佳，成品冷库较高的库存没有正真获得有效消耗，冷库货源7月份压力较大。

  天气主导了短期波动，供需格局仍决定中期走向。花生主力10合约近期受天气因素刺激波动明显放大，形成宽幅震荡走势。

  投资咨询部认为，近两日的干旱天气炒作加剧了花生市场的波动，但新季花生种植培养面积增加幅度较大，即使天气条件较差，也难以改变整体增产的趋势。因此花生昨日又再次大幅度下滑交易现实供需逻辑，但新季花生炒作天气因素条件仍具备，加上中秋需求放量预期，花生也难出现流畅下跌，盘面有修复贴水要求，下方关键支撑8700-8900料有较强抵抗，待企稳后可再尝试低多策略。

  国内港口铁矿到港量本周由上周 2424 万吨降低至2256 万吨，铁矿石全球发运量由上周 3326.6 万吨减少至 3248.7 万吨，全球供给收紧;上周45 港口总库存水平从 14855.327 万吨增加至 14859.71 万吨，钢厂仓库存储从 9338.93 万吨降低至9203.76 万吨。全球铁矿发运高位环比回落，未来临近季末海外仍有发运冲量预期。国内到港量反弹至相对高位，全国铁矿港口库存继续累增并创下年内新高。港口库存达到1.49亿吨的高位，始终未进入去化阶段，给矿价带来较大压力。钢厂维持按需补库状态，进口矿可用天数维持在20天不变，以随采随用为主。关注七月份“会议”预期的炒作。

  铁矿石期货价格已经反馈了近期供需逻辑，在新的利空因素出现前谨慎追空。铁矿主力09合约在短期跌破800后再度站稳，空头情绪得到一定释放，关键压力仍在840。目前铁矿石供强需弱状态延续，港库保持高位，但我们正真看到的基本面情况都已计价，若无新的利空因素，矿价也难再度出现大跌，市场或需要一个短暂修复过程。短期支撑仍是800左右，关键压力840不变，跌破支撑前警惕反弹，而突破压力前维持空头思路。

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